バーチャルPPAとアンバンドルドEAC、GHGScope2改定での影響は？Energy Tagが解説
バーチャルPPAとアンバンドルドEAC、GHGScope2改定での影響は？Energy Tagが解説
- 2027年改訂予定のGHGプロトコルScope2ガイダンスの厳格化で再エネ供給に大きな影響が見込まれます。
- 激変緩和措置として多くの例外規定が検討されています。
- 当社は独自に最新情報を分析し、皆様にアドバイザリー・サービスを提供しています。
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GHGプロトコルScope2改定において、アワリーマッチング導入の議論を主導する団体の１つが英国に本拠を置く非営利国際組織のEnergy Tagで、当社も会員として加入してます。
Energy Tagが1月12日に会員向けに発信したニュースレターの中で、同組織のキャンペーンマネージャーであるカール・ケッサー氏は、署名記事を書き、バーチャルPPAのあり方について論じています。Energy Tagは、この主張に同意するステークホルダーに、積極的にパブリックコンサルテーションでの意見表明をするように求めています。
今回は、そのサマリーを以下にご紹介します。
現在のクリーンエネルギー調達は、主に以下の習熟度レベルに分類されます。これらはルール改定後も継続すると予想されます。
多くの購入者は、目標達成のために「証書のみ（アンバンドル）」のエネルギー属性証明書（EAC）に大きく依存しています。これはリソースの限られた企業だけでなく、多くの巨大企業も過剰に利用しており、現在厳しい視線にさらされています。
一方、潤沢なリソースを持つ購入者はPPA（電力購入契約）を締結しています。CDPに報告されたPPAボリュームの約90パーセントは、年間負荷が1,000GWhを超える巨大企業のわずか10パーセントによって調達されているのが現状です。
さらに少数の先進的な企業は、追加費用を伴う「需要に合わせた（シェイプされた）」、あるいは「初物」のPPAを締結しており、これらは新ルールの下でより強く推奨されることになります。
現状維持派は、ルール変更によってアンバンドルEACへの依存度が高まり、長期契約の魅力が低下すると懸念していますが、実態は異なります。
アンバンドルEACの手控えと時間・場所による差別化
現実にはアンバンドルEACはすでに主流であり、CDP等の報告でも35から39パーセントを占めています。新ルールは、この種の調達をより正確かつ厳格なものにします。
現在のアンバンドルEACが豊富でインパクトが低いのは、時期や場所に関わらずクレームできるため、価値が差別化されていないからです。提案されているルール変更は、EACの価値を「時間」と「場所」によって差別化するものであり、これはクリーンエネルギー市場を実際のグリッドの仕組みに密接に適合させるものです。
電力価格に1時間未満の粒度があり、地理的な境界があることは周知の事実です。この変更は現在のルールには存在しない重要な投資シグナルとなります。1時間単位のEAC取引の選択肢が拡大しても、PPAには依然としてインセンティブが働き、脱炭素化が困難な時間帯における価値ある投資機会がより明確になります。
脱炭素化が困難な時間帯における投資の呼び込み
脱炭素化が困難な時間帯において、PPAよりもアンバンドルEACへの過度な依存が起きるという懸念は、すぐに破綻します。
なぜなら、それら価値あるEACは、誰かがクリーンで安定したプロジェクトを建設した後に初めて具体化するものだからです。そして、その建設は、新ルールによって真に脱炭素化されたポートフォリオに対する予見可能性を得た、現地の引取手（オフテイカー）とのPPAによって資金調達される可能性が高いのです。
また、更新案では古い水力発電等の既存アセットからのEACを公平に割り当てます。現在のルールでは最高値を付けた企業が独占できてしまいますが、これに代わる強力な手法として「アセットの稼働年数制限」を設けることも考えられます。協議への回答者が、この「追加性」の柱について積極的に関与することを推奨します。
バーチャルPPA（VPPA）を巡る議論と地理的整合性
現在の提案では、需要地と異なるグリッドに位置するVPPA（仮想PPA）に対する例外規定が設けられておらず、これは米国の調達慣行に偏らないグローバルな標準化を目指すものです。欧州ではVPPAのシェアは20パーセント未満であり、EUの炭素国境調整措置（CBAM）法でも物理的供給の整合性と1時間単位のマッチングが重視されています。
VPPAは設置場所の柔軟性を提供しますが、特定の地域への建設集中を招き、価格共食い（プライス・カニバリゼーション）による長期的な財務リスクを引き起こす可能性があります。洗練された買い手はすでにこのリスクを認識しており、新ルールは市場インセンティブを適切な方向へ調整するものとなります。
なお、グーグルやメタのように、同一市場境界内でのVPPAを通じて60パーセントを超える高い時間単位マッチング率を達成している事例もあります。非局地的なVPPAについては「結果的会計（Consequential Accounting）」手法等での扱いが検討されており、整合性と実現可能性のバランスを最大化するための詳細なフィードバックが求められています。
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