コスモ石油は非上場の事業会社で、上場するコスモエネルギーホールディングスの石油精製・供給を担います。製油所、物流、販売網から生まれるキャッシュを、再エネ、低炭素燃料、蓄電池などへ振り向ける構造で、既存石油事業の競争力が転換投資の原資になる点が業態上の核心です。
グループの第8次中期経営計画は、2026～2028年度に2,900億円の成長投資を行い、2028年度に在庫影響除き経常利益1,900億円、純利益860億円、ROE12％以上、ROIC7％以上を目指します。3年間の総還元性向60％以上、年間配当165円以上、ネットD/Eレシオ1.0倍の方針も示しています。石油の収益最大化と成長投資、株主還元を同時に進める計画です。
投資上は、原油価格、為替、精製マージン、製油所トラブル、国内需要減少、脱炭素投資の回収が主要な変動要因です。一方、供給網と顧客基盤、風力・PPA、SAFなどへの展開は強みです。2,900億円の投資が資本コストを上回る新しい利益を生み、石油依存を段階的に下げられるかが焦点です。