古河電工の2026年度第1四半期決算資料では、AIデータセンタ向け製品が増収増益を牽引し、1Qとして2001年度以降の過去最高を更新しました。光と電力の社会基盤需要を、設備増強と高付加価値製品へつなげられるかが投資の核心です。
2026年度1Qと上方修正
売上高3,652億円、営業利益255億円、経常利益310億円、純利益222億円で、前年同期比は24％増収、205％営業増益でした。通期予想は売上高1兆5,300億円、営業利益1,230億円、純利益1,050億円へ引き上げています。光ソリューションと情報コンポーネントでは、ローラブルリボン、コネクタ、特殊ファイバ、水冷、銅箔、光半導体が伸びています。
1,500億円の設備投資
2026年度の設備投資予想は1,500億円と、前年度567億円から大幅に増えます。データセンタ関連製品の開発・増産、国内地中線・再エネ向け超高圧や海底線の製造・工事能力強化が中心です。新しい2030経営方針では、情報・エネルギー・モビリティを融合する社会基盤企業として、資本効率と成長投資の両立を目指します。
投資家が追うべき論点
AI需要が強い一方、銅価と円安も売上・利益を押し上げています。光関連の増産が受注の質と利益率に結び付くか、設備立ち上げと歩留まり、運転資本増、NET D/Eレシオを確認したいところです。電力分野は国内地中線更新と再エネが長期需要を支えますが、工事要員・工程・資材費が制約です。光と電力の二本柱の収益性を分けて追う必要があります。
一次情報
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