ディスコの2027年3月期第1四半期決算は、生成AI向けを含む高性能半導体需要を背景に過去最高水準の業績となりました。装置と消耗品を組み合わせる高収益モデルが、能力増強局面でも維持できるかが焦点です。
2027年3月期1Qの実績
売上高は1,143億円、営業利益490億円、経常利益484億円、親会社株主に帰属する四半期純利益342億円で、前年同期比ではそれぞれ27.1％、42.2％、42.5％、44.0％増でした。営業利益率は42.9％です。会社は業界変動が大きいため一四半期先までを基本に開示し、上期売上高2,428億円を見込みます。
強みと投資の方向
Kiru・Kezuru・Migakuの装置、ダイヤモンド砥石など消耗品、アプリケーション技術を一体提供できる点が強みです。AI向けGPU、HBM、先端パッケージの高精度・薄化要求は加工難度を押し上げます。能力増強では、工場、主要部品、研究開発、人材への投資を顧客の立ち上がり速度に合わせる必要があります。
投資家が追うべき論点
半導体設備投資の反動、顧客集中、検収時期、為替、設備増強による固定費が主なリスクです。四半期出荷額、装置と消耗品の構成、売上総利益率、棚卸資産、設備投資とフリーキャッシュフローを追います。RORAを重視する経営が、需要急増時にも過剰投資を抑えられるかが重要です。
一次情報
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