横浜ゴムのIR資料では、2025年度に売上収益1兆2350億円、事業利益1666億円と過去最高を更新し、YX2026の利益目標を前倒しで達成しました。2026年度は売上収益1兆3000億円、事業利益1880億円を掲げ、高成長の持続性が焦点です。
OHTで世界ポジションを上げる
農業・林業・鉱山・建設車両向けのオフハイウェイタイヤは、車種ごとの専用設計、販売網、交換需要が競争力になります。GoodyearのOTR事業取得を含む拡大で規模は上がりましたが、統合効果、在庫、設備稼働、のれんの回収を確認する必要があります。
高付加価値品の構成比
乗用車用ではADVAN、GEOLANDARなど高価格帯の構成比上昇が利益率を支えます。原材料、海上運賃、関税、為替の変動を値上げと製品ミックスで吸収できるかが重要です。販売本数だけでなく、一本当たり採算を見る企業です。
成長投資と還元
大型買収後はフリーキャッシュフローと財務規律が投資判断の鍵になります。2026年度の増益計画が需要拡大だけでなく、統合シナジー、生産性、価格政策で実現するかを追います。配当・自己株取得と追加投資の均衡にも注目です。
一次情報
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