トクヤマの2027年3月期第1四半期は、売上高856億円、営業利益60億円でした。会社は通期で売上高3,920億円、営業利益340億円、年間配当132円を予想し、2026年度の設備投資を461億円へ拡大しています。詳細は第1四半期決算説明資料で確認できます。
投資は半導体・ライフサイエンスへ
461億円の投資には、ベトナムの多結晶シリコン、半導体製造で使う高純度IPAの循環・増強、徳山製造所の燃料転換などが含まれます。数量の伸びだけでなく、高純度品の品質認証、顧客採用、設備稼働率が利益化の速度を左右します。
増収でも利益は読み分ける
1Q売上高は前年同期比で増えた一方、営業利益は減少しました。半導体関連の成長余地は大きいものの、基礎化学品は原燃料価格や市況の影響を受けます。投資家は、成長事業の増益が原燃料・固定費の上昇をどこまで吸収するかをセグメント別に追う必要があります。
配当と財務余力
年間132円の予想は4期連続の増配を示す計画です。ただし大型投資期にはフリーキャッシュフローが振れやすくなります。①設備投資の進捗、②減価償却増後の利益率、③運転資本、④配当を賄うキャッシュ創出力を確認することが重要です。
出典
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