住友重機械工業（東証プライム・6302）は、減速機、半導体装置、建機、環境・エネルギー、造船を持つ。2025年12月期は売上高1兆669億円、営業利益515億円で、2026年は営業利益600億円を予想する。長時間蓄電LAESは脱炭素の成長候補だが、株価を左右するのは半導体装置や建機の回復、低収益事業の再編である。
4時間蓄電を受注事業へ育てられるか
広島県の5MW・4時間LAES実証は、再エネ余剰を長時間貯蔵する技術の商用性を検証する。リチウムイオンと異なる用途を確立できれば、系統安定化や産業需要家向けに展開余地がある。環境プラント、ボイラ、回転機、制御を社内で組み合わせられる点は強みだ。ただし実証容量だけで価値を判断せず、効率、建設費、保守費、受注、保証条件を確認したい。
成長物語より構造改革の実行を優先する
会社は半導体装置・ショベルの回復遅れを受け、希望退職、拠点再編、蒸気タービン・機械式駐車場事業の譲渡を進める。2026年目標だった営業利益800億円、ROIC7％は未達見込みで、改善には利益率と運転資本の両方が必要だ。受注高、営業キャッシュフロー、ROIC、構造改革費用を追い、145円配当と自己株取得が財務余力で支えられるかを見る。LAESはその後に評価する成長オプションである。
※本稿は公開情報に基づく企業分析であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。